Эксперт Агро | Новые тенденции масложирового рынка Украины и перспективные изменения в стратегии компаний

10.07.2013 10:39

Новые тенденции масложирового рынка Украины и перспективные изменения в стратегии компаний

Печатная версия доклада главного редактора ООО «Эксперт Агро» Валерии Листопад на VI международной конференции «Перспективы развития масложировой отрасли: технологии и рынок» (29-30 мая 2013 г., Украина, АР Крым, г. Алушта).

Текущая ситуация на украинском масличном рынке

Украина является мировым лидером в области переработки подсолнечника и производства подсолнечного масла, а украинская масложировая отрасль демонстрирует положительную динамику производства и развития даже в кризисный период. В общем объеме экспорта продукции АПК масложировая продукция составляет около 30%, а продукции пищевой промышленности – около 50%.

Благоприятные климатические условия и плодородные почвы создают наилучшие условия для выращивания масличных культур – подсолнечника, сои и рапса. Основной масличной культурой в Украине остается подсолнечник, доля которого в общем объеме производства масличных в разные годы составляла от 98 до 70% (рис. 1).

Рисунок 1. Структура производства масличных культур в Украине с 2000 по 2013 г.г.

Масличные культуры являются рентабельными, независимо от показателей урожая, что обусловлено высоким внутренним спросом в основном со стороны перерабатывающего сектора, который в период благоприятной конъюнктуры мирового рынка ужесточается за счет экспортеров.

Наиболее прибыльной культурой является подсолнечник, что способствует росту его производства и перерабатывающего потенциала. При этом в последние годы показатели рентабельности выращивания снижаются в результате повышения себестоимости за счет использования более дорогостоящих семян, а также повышения культуры возделывания. Это стимулируется спросом именно на более качественное сырье с высокой масличностью и определенным жирнокислотным составом.

Кроме того, ограниченность посевных площадей приводит к необходимости добиваться роста производства за счет использования интенсивных технологий выращивания, т.е. повышения урожайности, что особенно четко прослеживание в последние 3-5 лет.

В частности, за период с 2008/09 МГ по 2012/13 МГ производство подсолнечника увеличилось в 1,5 раза в то время, как площади – на 20%, а за период с 1998/99 МГ производство возросло в 4 раза, а площади – всего в 2 раза (рис. 2).

Рисунок 2. Динамика производства и рентабельность выращивания подсолнечника в Украине с 1997/98 по 2012/13 МГ

В 2012 г. рентабельность производства подсолнечника составила 45,5%, а в предыдущие годы достигала 65-75%. Именно получение «сверхприбыли» стимулировало аграриев к наращиванию его производства в последние годы до 9,0-10,0 млн. тонн (в 2012 г., по оценкам Эксперт Агро, - 9,4 млн. тонн).

В Украине в 2012 году, несмотря на все пессимистические прогнозы, был собран достаточно высокий урожай основных видов масличных - около 12 млн. тонн. Удельный вес подсолнечника остался на традиционно высоком уровне – около 80%, сои - около 15% (или 2,4 млн. тонн), рапса – около 5% (1,2 млн. тонн).

Традиционно не менее 96-98% выращенного подсолнечника перерабатывается на отечественных мощностях, которые ежегодно увеличиваются. Объемы экспорта подсолнечника из Украины мизерные по сравнению с объемами переработки и в среднем составляют 250 тыс. тонн (в разные годы 200-400 тыс. тонн). Этому способствует действие 10% экспортной пошлины (до вступления в ВТО в 2008 г. – 17%). В условиях ее отсутствия в 1998/99 МГ при производстве подсолнечника в 2,3 млн. тонн было экспортировано 900 тыс. тонн – практически половина урожая, основная часть которого в первые месяцы сезона. Следствием стала необходимость закупки во второй половине сезона аргентинского подсолнечного масла и турецкого подсолнечника соответственно по более высоким ценам.

В текущем сезоне, по нашим прогнозам, экспорт подсолнечника не превысит 200 тыс. тонн.

К началу текущего 2012/13 МГ общий потенциал по переработке масличных культур в целом составил 14,8 млн. тонн в год, а по подсолнечнику в частности – 12,2 млн. тонн, а к 2015 г. ожидается увеличение потенциала переработки подсолнечника более 15 млн. тонн.

Как видно из рисунка 3, в последние три года наблюдается профицит перерабатывающих мощностей. Это обусловлено не только активным наращиванием мощностей по переработке подсолнечника, но и строительством заводов по переработке сои и рапса. При этом объем переработки сои остается незначительным по сравнению с экспортом, а рапса - еще более низким. Были годы, когда рапс вообще не перерабатывался в Украине, а только экспортировался (2010/11 МГ).

Рисунок 3. Производство основных масличных культур и потенциал переработки в Украине с 1998/99 по 2012/13 МГ

За последние несколько лет соя стала второй по значимости масличной культурой в Украине. В течение последних трех лет ее производство увеличилось почти в 1,5 раза. В 2012/13 МГ был собран урожай в 2,4 млн. тонн, в 2013/14 МГ прогнозируется около 3,0 млн. тонн, а к 2015 г. ожидается увеличение до 5,0 млн. тонн (рис. 4).

Такое наращивание производства также стимулирует увеличение внутреннего перерабатывающего потенциала, хотя пока экспорт сои доминирует над переработкой. Причина – ограниченный сбыт основного продукта переработки соевого шрота, который не может конкурировать с импортным, особенно в годы, когда мировые цены на соевый шрот невысоки (например, в текущем сезоне).

Рисунок 4. Производство, экспорт и переработка сои в Украине с 2003/04 по 2012/13 МГ

Мощности по переработке сои в Украине в 2012/13 МГ составляют 1,3 млн. тонн, а к 2015 г. прогнозируется увеличение до 1,7 млн. тонн. Тем не менее, на рынке соевого шрота на сегодняшний день наблюдается практически полное импортозамещение (рис. 5). Основными потребителями соевого шрота являются крупнейшие производители мяса птицы.

Рисунок 5. Динамика импорта и производства соевого шрота в Украине с 1999/2000 по 2012/13 МГ

В то же время, стоит отметить ограниченность потребления соевого шрота внутренним рынком, что сдерживает возможности по переработке.

Поэтому перспективным направлением для увеличения внутренней переработки сои является производство соевых изолятов, текстуратов и др. продуктов глубокой переработки. Это позволит не только загрузить отечественные мощности, но и вытеснить с украинского рынка импортные аналоги (как правило, китайского производства).

Рапс – единственная масличная культура в Украине, которая практически полностью экспортируется и является непривлекательной для внутренних переработчиков. Это связано с высоким экспортным спросом со стороны биодизельного сектора европейских стран, а также проблемами с реализацией продуктов переработки как на внутреннем рынке, так и за рубежом. Внутренние потребители (пищевой и кормовой сектора) традиционно отдают предпочтение продуктам переработки подсолнечника, которые доступны в достаточном количестве и по конкурентным ценам, а импортеры не готовы платить цену, которая была бы рентабельной для украинских производителей. Учитывая, что в последние годы страны Евросоюза сворачивают биодизельные программы, их потребность в украинском рапсе сокращается.

Рисунок 6. Производство, экспорт и переработка рапса в Украине с 2003/04 по 2012/13 МГ

Единственным перспективным направлением с точки зрения спроса в данном сегменте является Китай, но, учитывая более низкие, по сравнению с европейскими, закупочные цены китайских импортеров и значительно более высокие затраты на логистику, продажи в данном направлении являются неприбыльными.

Необходимо отметить, что перспективы развития биодизельной отрасли в Украине отсутствуют. Данная ситуация способствует снижению рентабельности производства рапса и, как следствие, приводит к сокращению посевных площадей под ним. В частности, за последние 5 лет производство рапса в Украине сократилось почти в 2,5 раза (с 2,9 млн. тонн в 2008/09 МГ до 1,2 млн. тонн в 2012/13 МГ). Что касается рентабельности производства рапса, то в текущем сезоне она снизилась до 20,6% по сравнению с 32,1% в предыдущем сезоне.

В новом сезоне ожидается производство рапса в диапазоне 0,9-0,95 млн. тонн.

Таким образом, отсутствие внутреннего спроса на продукты переработки рапса и экспортного спроса на рапс приводит к снижению рентабельности производства и сокращению посевных площадей. Даже при введении таможенного регулирования в Украине, препятствующего экспорту рапса, перспективы переработки внутри страны остаются сомнительными.

Украина является крупнейшим производителем подсолнечного масла в мире, обеспечивая около 56% мирового экспорта (рис. 7).

Рисунок 7. Структура мирового экспорта подсолнечного масла

При этом практически весь произведенный объем поставляется на внешние рынки. В частности, при прогнозе производства в 2012/13 МГ около 3,6-3,7 млн. тонн лишь не более 500 тыс. тонн потребляется внутренним рынком, а не менее 3,2-3,3 млн. тонн будет реализовано на экспорт (рис. 8).

Рисунок 8. Производство и экспорт подсолнечного масла в Украине с 1998/99 по 2012/13 МГ

Украинское подсолнечное масло поставляется почти в 100 стран мира, география поставок ежегодно расширяется. Основные потребители – страны Ближнего Востока, Северной Африки и Азии (рис. 9).

Рисунок 9. География экспорта подсолнечного масла из Украины по итогам 2011/12 МГ

В последние годы расширяются торгово-экономические отношения с Китаем. В частности, по итогам I полугодия 2012/13 МГ доля Китая в общем объеме экспорта увеличилась до 5,5% против 3% по итогам прошлого сезона. Однако при поставках в этом направлении существуют определенные трудности в связи с тем, что китайские импортеры требуют фитосанитарные сертификаты, выдача которых на подсолнечное масло в Украине не предусмотрена.

Ситуация на рынке шрота подсолнечника аналогична ситуации на рынке подсолнечного масла. В частности, до 90% его экспортируется, причем более 50% общего объема приходится на европейские страны.

Отличное географическое расположение вблизи ряда стран Европы и Азии, а также прямой доступ к Черному и Азовскому морям делают Украину крупным игроком в международной торговле агропродукцией. Основным импортером украинского подсолнечного масла является Индия, на долю которой приходится около 35% общего экспортированного объема (рис. 9), а шрота/жмыха – Польша, которая импортирует не менее 30% общего объема экспорта (рис. 10).

Рисунок 10. География экспорта шрота/жмыха подсолнечника из Украины по итогам 2011/12 МГ

Таким образом, рынок продуктов переработки подсолнечника является экспортно-ориентированным, что делает отрасль бюджетоформирующей для государства и привлекательной для инвестиций.

Собственно инвестиционная привлекательность отрасли, которая с 1999 года (после принятия фактически запретительной экспортной пошлины на семена подсолнечника) способствовала активному ее развитию и наращиванию производственного потенциала, в последние годы привела к некоторым негативным моментам.

Стоит отметить, что с прошлого (2011/12 МГ) и, особенно, в текущем сезоне (2012/13 МГ) четко прослеживается тенденция снижения рентабельности переработки подсолнечника.

При сравнении соотношения цен на масло и подсолнечник на старте сезонов 2011/12 и 2012/13 видно, что в текущем сезоне доля стоимости сырья в стоимости масла увеличилась до 43% против 35% раза в предыдущем (рис. 12.). В периоды формирования максимальных цен доля сырья составляла 38% в 2011/12 МГ и 48% в 2012/13 МГ.

Рисунок 12. Ценовые тренды на рынке семян подсолнечника и масла в Украине

Причинами такой ситуации является то, что сельхозпроизводители в ожидании высоких цен сдерживают продажи и не торопятся реализовывать подсолнечник, особенно, пока имеют возможность выгодно продавать зерновые. В текущем сезоне это наиболее четко прослеживалось в ценовых тенденциях. Например, если ранее тренды украинского рынка семян подсолнечника формировались в четкой зависимости от стоимости подсолнечного масла, которая напрямую отражала тенденции мирового рынка, то в текущем сезоне при снижении цен на подсолнечное масло цены на подсолнечник, в крайнем случае, прекращали рост и стабилизировались, но ни разу не снижались в период активной переработки до июня. Т.е. ценовой вектор в течение сезона имел четкое направление вверх. Наиболее низкие цены сформировались в начале сезона и с тех пор только росли, хотя нельзя сказать, что на старте сезона они были в принципе низкими. Очевидно, что во второй половине текущего сезона подсолнечник будет и далее дорогостоящим, учитывая более низкие (почти на 30%) по сравнению с аналогичным периодом прошлого МГ внутренние запасы.

А это означает, что на фоне сезонного снижения мировых цен на подсолнечное масло переработка подсолнечника станет невыгодной, и внимание переработчиков переключится в сторону сои, что уже в конце мая повлекло за собой ценовой рост и в этом сегменте.

Немаловажную роль в сдержанной политике продаж со стороны держателей подсолнечника сыграл активный экспорт зерновых из Украины в текущем сезоне в результате хорошего урожая и благоприятной конъюнктуры мирового рынка. Учитывая прогнозы высокого урожая и экспорта в следующем зерновом сезоне (2013/14 МГ), можно ожидать, что ситуация на рынке масличных, особенно подсолнечника, будет аналогичной и в будущем сезоне, который начнется в сентябре, низких стартовых цен ожидать не приходится.

По оценкам Эксперт Агро, в 2013/14 МГ урожай подсолнечника может достигнуть 10,5-11,0 млн. тонн, однако перерабатывающий потенциал будет ниже.

Еще одна тенденция, характерная для масложировой отрасли Украины, - консолидация рынка. Рис. 13 наглядно демонстрируют изменение долей компаний на рынке подсолнечного масла за период с 2008/09 МГ по 2011/12 МГ.

В ближайшие годы данная тенденция сохранится – будет происходить монополизация и укрупнение компаний. Более мелкие предприятия уйдут с рынка или поглотятся крупными компаниями. Будет также расти количество перерабатывающих производств на базе агрохолдингов замкнутого цикла, как например, птицекомплексы. Это означает, что с каждым годом конкуренция на рынке семян подсолнечника будет ужесточаться.

Рисунок 13. Изменение долей компаний на рынке подсолнечного масла по итогам 2011/12 МГ по сравнению с 2008/09 МГ

Перспективные направления развития стратегий компаний

Исходя из ситуации на сырьевом рынке, которая в последующие годы будет только усугубляться по мере наращивания перерабатывающих мощностей, крупнейшие производители подсолнечного масла должны задуматься об изменении своей стратегии.

Например, представляется целесообразным развивать собственные агронаправления или более плотно сотрудничать с агрохолдингами и фермерскими хозяйствами, выращивающими подсолнечник, по различным схемам кредитования под будущий урожай. Немаловажно также искать возможность расширять собственные мощности по хранению и заготовке сырья в разных сырьевых зонах. Это даст возможность снизить затраты на хранение и логистику.

В последние годы в Украине, подобно Аргентине, прослеживается тенденция строительства перерабатывающих мощностей в припортовых областях и непосредственно в портах. Это снижает затраты по доставке масла в порты, но не стоит забывать, что в южном регионе стоимость сырья традиционно выше, чем в других сырьевых зонах. Поэтому этим предприятиям особенно важно задуматься о том, чтобы обеспечить производства по максимуму собственным сырьем.

Кроме того, компании, планирующие увеличивать действующие мощности по переработке или строить новые производства, должны ориентироваться на строительство универсальных заводов, а не на переработку монокультуры.

Одной из серьезных проблем, с которой столкнулись производители масла в текущем сезоне, стала нехватка вагонов-зерновозов для перевозки шрота в результате того, что «Укрзализныця» отказалась их предоставлять МЭЗам в период активного экспорта зерновых. Вследствие затоваривания хранилищ большинство заводов резко снизили объемы производства, некоторые были на грани остановки, а отдельные приостановили переработку. Кроме того, учитывая, что шрот традиционно реализуется на внешние рынки по форвардным контрактам, многие из них находились на грани срыва, вследствие чего компании терпели большие штрафные санкции. В следующем сезоне ситуация вряд ли изменится к лучшему, учитывая, что из Украины ожидается большой экспорт зерновых, а перспективы обновления и пополнения государственного железнодорожного парка весьма призрачны в ближайшие годы. Поэтому еще один вопрос, над которым стоит задуматься производителям, – приобретение собственного подвижного железнодорожного состава.

Для повышения рентабельности переработки масличных стоит рассмотреть возможность более глубокой переработки с целью производства сопутствующих продуктов – лецитина, фосфатидного концентрата и др., которые востребованы как на внутреннем, так и на внешнем рынках. Для переработчиков сои перспективным направлением является налаживание производства продуктов с высокой добавленной стоимостью – изолятов, текстуратов и т.п.

И, конечно, нельзя упускать из вида такой момент, как внедрение энергосберегающих технологий. На сегодняшний день практически на всех заводах установлены котельные по сжиганию лузги подсолнечника, но лишь на одном (Кировоградолия) есть возможность получать не только технологический пар, но и электроэнергию. Учитывая потенциальную выгоду собственного производства электроэнергии, стоит рассмотреть возможность инвестиций в это направление.